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w彩登陆:IPO不会大跃进核发保持投融资平衡要落到实处

(2019-12-03 07:17:30)

IPO不会大跃进核发保持投融资平衡要落到实处

杜坤维 杜坤维财经 今天

     IPO对市场的影响,w彩登陆:专家与投资者可能是意见大相径庭,专家力挺IPO常态化支持实体经济,而投资者对IPO快节奏较为反感,称之为不顾市场承受力的圈钱,管理层也会是左右为难,IPO快了,部分投资者以脚投票,选择离场,股市跌给你看,IPO慢了,资本市场支持实体经济功能不能有效发挥,而且IPO堰塞湖越来越大,成为一大奇葩。

  最近一段时间,美国三大股指不断往上拓展空间,新高不断,道指历史性突破28000点.纳斯达克指数也突破8000点,可是A股真的是很不争气,在牛市声中不断的探底下跌,把牛市的脸丢尽了,3000点已经远离,而且跌破了2900点,破位下跌岌岌可危,市场缘何下跌,不少分析和投资者直指IPO大跃进发行,确实最近一段时间IPO骤然加速,给市场带来新的压力,一周十几家IPO达到历史新高度,何况还有两家银行大盘股,面对IPO压力,成交萎靡不振,做多动能可以说是大大退缩,做空多能不断加码,就是市场推崇的核心资产也因为各种原因加入抛售大军,茅台、五粮液、恒瑞医药等超级牛股也出现破位下跌,如果不采取有效措施,股指一旦有效跌破2900点支撑一线,技术派人士也会加入看空阵营,市场走势就更加难以乐观,市场调整本身不可怕,问题是就怕投资者出现以脚投票,引发股指更大调整,并对IPO产生更多的抵触情绪。

 因此证监会及时释放IPO信号,这是一个稳定预期化解投资者心结的最佳方式,证监会将按照发展股权融资、优化上市公司质量、服务实体经济的整体需求,坚持新股常态化发行,重视市场投融资两端的平衡,明确市场预期,严把资本市场入口关,推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接,切实防控各类风险。
   证监会一方面将保持新股发行常态化,积极支持股权融资,不会因为各种因素而暂停IPO发行;另一方面也会根据目前的市场情况,保持平稳的发行节奏,不搞大跃进式的集中核发批文。

 对于IPO,我的观点一直是反对动不动就暂停带给市场一个不好预期,那就是股市下跌,就会心存幻想,寄望于IPO暂停救市 ,带给市场不必要的波动,但是也反对IPO大跃进式扩容,毕竟一定时期内市场增量资金有限,无法承载市场资金过度抽离,另外也会伤害投资者感情,出现圈钱的质疑引发投资以脚投票,带来股市非理性的下跌,可是A股最大缺点就是IPO经常超预期发行,市场化改革三年,成为三高发行的三年,股市连跌三年,熊冠全球三年;前一任掌门人就以IPO常态化名义,实际上实施的是大跃进式IPO,引发市场很多的争议,股市也是连续下跌,触发股权质押风险暴露;最近IPO也出现了明显的加速,不仅IPO数量暴增,融资规模也出现井喷,同样引发市场一些忧虑,市场出现逆全球走势的下跌。虽然IPO不是股市下跌的全部,但过快IPO成为股市调整的加速器。

这个时候证监会声明是很有意义的,证监会承诺“保持平稳的发行节奏,不搞大跃进式的集中核发批文。”强调“重视市场投融资两端的平衡”,但是这一声明背后对于投资者而言,还是没有达到证监会说的明确市场预期,没够彻底消除投资者的心中疑虑,从今天走势看,成交依然低迷,缺少增量资金抄底,走势也不强劲,市场投资者并不买债,就在于对于IPO常态化如何定义存在分歧,前一任掌门人连续的一周十余家IPO是IPO常态化,可是后来一周三四家也是IPO常态化,依稀记得后来还有一周低于三家的,这也是常态化,这个跨界实在太大,投资者很难适应,今年一周两三家是常态化,但最近一周十余家也是常态化,这让投资者如何有明确的预期。

虽然作为监管者不能承诺一周多少IPO是常态化,但是起码有一个准则,IPO有一个底线思维,一周或者一年不能超过多少,不能一下子快得很,出现一周十家的IPO,市场疲软了,马上又强调不会大跃进式IPO,这让投资者无所适从。因为A股最大特点是有一个IPO堰塞湖存在,IPO 是可以快速暴增的,如果没有IPO堰塞湖存在,也就没有必要稳定IPO预期了。

化解IPO堰塞湖不能单纯依靠IPO加速,毕竟很多企业并不需要IPO、很多企业不适合IPO,而是冲着股权增值减持而来,IPO是支持实体经济也就是支持企业做强做大,而不是支持减持套现,利用低廉持股成本优势不断减持获利,实现资本市场的不合理财富转移,因此要严格限制不必要的IPO,这与IPO包容性并不矛盾,是资源优化配置的必然。

我的观点是一周维持3家左右的IPO连续发行,不是停停发发,也不是一下子骤然加码一周十家,行情好快一点,行情不好慢一点,但最多也不超过4家,这样的速度,融资者也可以满意,投资者也可以接受。一周5个交易日,总不能是天天打新吧,也需要一天时间休养生息。

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